网络安全上市企业的情况一定程度上代表了整个行业的发展态势。8月底，网络安全厂商陆续发布了2024年半年报，FreeBuf将对行业头部厂商的半年报进行简要分析，仅供业内人士参考。

本期分析的是安恒信息2024年半年报。

一.营收利润概括分析

根据安恒信息2024年上半年的财务报告显示，其净利润有所增长，但归母净利润为负值，亏损同比收窄， 核心数据如下：

• 2024年上半年，安恒信息实现营业收入6.98亿元，同比增长0.29%。公司归母净利润为-2.76亿元，比上年同期收窄32.52%，但仍未实现盈利。

• 经营活动产生的现金流量净额为负，但投资活动和筹资活动产生的现金流量净额均为正，表明公司通过融资和投资活动维持运营。

上半年，安恒信息营业收入变化主要由于公司持续聚焦主业，以AI战略为引领，数据安全、MSS核心战略能力持续革新，信创安全、商用密码业务等核心赛道产品实现较快增长，军团战略全面深化。

2024年上半年，公司毛利率为55.15%，同比上升1.23个百分点；净利率为-39.84%，较上年同期上升19.65个百分点。

截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加51.98%，长期借款增加37.27%，应付账款减少24.98%。

股价方面呈现出了“震荡下跌”趋势，8月27日收盘价报27.79元/股，年内下跌超过65%。

二.2024年上半年市场亮点

1.聚焦主业，有效控制费用支出

报告期内，面对外部环境的挑战以及2023年半年度高增长基数效应的影响，在2024 年第一季度收入增速下滑的情况下，安恒信息持续聚焦主业，不断优化与提升经营质量，并通过严格的预算管理、研发能力整合、服务效能优化等措施，实现了费用的有效控制。

通过第二季度的稳健运营，实现营收同比增长超15%；实现归母净利润-2.76亿元，亏损较去年同期大幅收窄，二季度收窄幅度超65%，费用控制效果明显。公司严格管控费用，上半年三费合计同比下降超25%，三费占收入比重较上年同期下降超30%。

2.借助AI大模型提升人效，电力收入增长显著

安恒信息通过整合研发能力，优化服务效能，并借助AI大模型提升工作效率，二季度毛利率同比升7%，人均营收相比去年同期增长超16%，人均效能显著提升。

此外，安恒信息深化军团战略，在电力、央国企、电信板块等行业实现收入的显著增长，特别是在电力行业的收入同比增长超150%。

尽管整体来看，安恒信息短期内的财务表现不佳，但公司的长期战略方向和市场布局显示出一定的增长潜力。

三.新品发布

上半年，安恒信息在研发投入达到2.49亿元，占营收比重35.67%。其中，安恒信息的数据安全深度融合恒脑·安全垂域大模型的能力，收入相比去年同期增长超150%。

同时，公司客户黏性增加，复购收入有所增长，订阅式收入持续呈现增长态势。具体来看，有以下几个方面值得重点关注：

1. 恒脑2.0系统升级 ：安恒信息将大模型技术与全线产品和技术深入融合，发布了以大模型为核心的恒脑1.0的升级版——恒脑2.0系统。该系统实现了安全运营、数据分类分级、数据防泄漏、API安全等多个产品的结合应用，数据安全产品通过深度融合恒脑·安全垂域大模型的能力，将分类分级的识别率提高至100%，准确率达到80%，将数据分类分级服务效率提高了30倍；API安全运营效率提升了90% 。

2. MSS业务战略升级 ：安恒信息实现了MSS业务的战略升级，向“远程化、订阅式、全托管、全智能”方向演进，合同额同比增长近20%。通过AI技术的融合，公司在AI智能安全告警研判、AI智能攻击识别、AI智能威胁情报等方面取得了显著进展 。

四.其他关注点

市场份额和客户群体

2024年上半年，安恒信息在营业收入和净利润方面表现不佳，但通过多项措施如裁员降本、减少研发投入等，试图改善经营状况。公司在新兴安全赛道的技术创新和市场拓展显示出良好的长期成长潜力。

特别是在电力、交通、网信等重点行业的订单额均实现较快增长，同时公安、油气等行业在二季度订单额也实现了快速增长。市场份额的扩大和客户群体的增加表明公司在行业内的竞争力和影响力不断提升。

上半年，安恒信息与杭州市政府、苏州工业园区管理委员会、昆明智投公司、华为、海亮集团、网易智企、云上密码等多家机构签署战略合作协议，共同推动AI技术在网络安全领域的应用。

AI技术深度应用

安恒信息通过AI及大模型的深度应用，显著提升了经营质量。在报告期内，公司的营业收入同比增长0.29%，第二季度营业收入同比增长超15%，亏损相比去年同期大幅收窄，第二季度亏损收窄幅度超过65% 。此外，公司的数据安全收入同比增长超过150%，商用密码收入增长超100%，信创安全收入增长超80%，这表明AI技术在数据安全领域的应用带来了显著的业务增长 。

资料来源于互联网

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